“2018年,鋼材市場價格仍將震蕩,不過波動幅度不會太大,持續(xù)單邊下跌行情不會出現(xiàn),但影響行情走勢的不確定因素仍需關注和重視。”上海市鋼貿(mào)商會副會長、上海五波鋼結(jié)構(gòu)材料有限公司董事長任慶平在接受《中國冶金報》記者采訪時闡述了他的觀點。
任慶平說,2017年是近年來鋼材市場行情最好的一年,鋼材價格總體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢,部分鋼材價格創(chuàng)6年來的新高。這主要得益于鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、取締“地條鋼”等供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進。
2017年,我國鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能提前超額完成全年任務,這意味著2016年以來全國已退出鋼鐵產(chǎn)能超過1.15億噸,逼近“十三五”目標上限。同時,鋼鐵行業(yè)還取締了1.4億噸“地條鋼”產(chǎn)能,涉及700多家企業(yè),緩解了供需矛盾,甚至出現(xiàn)階段性的供需錯配,導致鋼價大漲。
對于2018年國內(nèi)鋼材市場走勢,任慶平說,以下幾個影響因素值得鋼貿(mào)商關注和重視。
一是目前鋼價處于高位,鋼企盈利尚好,刺激產(chǎn)能釋放,供需緊平衡格局能否持續(xù),存在不確定性。2017年國內(nèi)鋼材市場升溫,價格上漲,屢創(chuàng)新高,鋼鐵企業(yè)增產(chǎn)積極性有所提高。2018年3月份,北方地區(qū)的采暖季將結(jié)束,鋼廠限產(chǎn)解除后將開足馬力生產(chǎn),屆時鋼材供應量或大幅增加,供需矛盾將凸現(xiàn),從而遏制價格上漲。
二是房地產(chǎn)行業(yè)對鋼材的需求強度或?qū)p弱,尤其是商品房建設的“鋼需”釋放因調(diào)控原因受到制約。2018年房地產(chǎn)行業(yè)面臨著機遇與挑戰(zhàn)并存的局面,其鋼材需求存在不確定性。考慮到房地產(chǎn)與鋼鐵行業(yè)之間的高度關聯(lián)等諸多因素,總體來看,2018年整個房地產(chǎn)對鋼材需求強度預計會略有減弱,房地產(chǎn)用鋼量小幅下降或?qū)⑹谴蟾怕适录?/span>
三是制造業(yè)對鋼材需求能否大幅增加,存在不確定性。2018年,我國實體經(jīng)濟有望進一步穩(wěn)增長,制造業(yè)向高端發(fā)展對鋼材的剛性需求依然存在,但其需求強度存在變數(shù)。下游終端用戶行業(yè)對鋼材的需求表現(xiàn)為量少、質(zhì)高,而且有一批非金屬材料替代鋼材,將給“鋼需”帶來一定的影響。
四是鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原料市場行情變化對2018年鋼材市場的影響。2017年,國內(nèi)鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼材市場價格震蕩波動。2018年,鋼鐵原料市場行情怎么變化,存在一定的變數(shù)。以廢鋼為例,隨著我國鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)增長,國內(nèi)廢鋼資源積累量明顯增大,甚至廢鋼由進口變成出口。未來,國內(nèi)廢鋼市場價格因需求釋放或?qū)l(fā)生變化,會影響鋼材生產(chǎn)成本,最終影響鋼材市場行情。
五是開征環(huán)保稅,出臺《生態(tài)環(huán)境損害賠償制度改革方案》,對鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生一定的影響。2018年1月1日起正式開征環(huán)保稅。日前,中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《生態(tài)環(huán)境損害賠償制度改革方案》。這一方案的出臺,標志著生態(tài)環(huán)境損害賠償制度改革已從先行試點進入到全國試行的階段。這兩項法規(guī)的實施,加大了環(huán)保力度,鋼材生產(chǎn)的成本上升,對2018年鋼材市場勢必產(chǎn)生一定的影響。
六是鋼材出口關稅的調(diào)整。2017年12月15日,國務院關稅稅則委員會發(fā)布《2018年關稅調(diào)整方案》,受到鋼鐵業(yè)和鋼貿(mào)商的關注。2018年鋼材出口關稅的調(diào)整,對未來我國鋼材出口會有一些影響。
七是資金狀況的變化??傮w來看,未來一段時間,資金面仍將以緊平衡為主,出現(xiàn)持續(xù)寬松的概率不大。
八是各地“鋼需”區(qū)域性變化,對2018年鋼材市場行情的影響。由于各地經(jīng)濟發(fā)展不平衡,基礎設施建筑規(guī)模不相同,所以,鋼材需求強度也不盡相同。日前,國務院辦公廳印發(fā)《關于創(chuàng)建〈中國制造2025〉國家級示范區(qū)的通知》(以下簡稱《通知》),提出堅持一區(qū)一案,確保差異化發(fā)展。業(yè)界認為,從該《通知》提到的國家級新區(qū)、國家級開發(fā)區(qū)和國家新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地等來看,長江經(jīng)濟帶、珠三角和京津冀三大區(qū)域的制造業(yè)發(fā)達地區(qū)會率先成為《中國制造2025》國家級示范區(qū);結(jié)合提到的“統(tǒng)籌考慮東、中、西部和東北地區(qū)制造業(yè)發(fā)展的基礎和特色”,在遼寧、湖北、陜西等東北、中部和西部地區(qū)的工業(yè)重鎮(zhèn),也有很大的概率入圍第一批《中國制造2025》國家級示范區(qū)。那么,2018年,這些地區(qū)的制造業(yè)發(fā)展將提速,對鋼材需求將增加。這樣,未來區(qū)域性的“鋼需”也將出現(xiàn)變化,影響當?shù)氐男星樽邉荨?/span>
九是鋼鐵貿(mào)易業(yè)態(tài)的變化,對傳統(tǒng)鋼貿(mào)營銷理念、經(jīng)營模式的沖擊和影響,波及2018年鋼市走勢。2018年,鋼貿(mào)業(yè)的電子商務將進一步發(fā)展,傳統(tǒng)的鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易理念、模式、規(guī)模、效率都面臨新的挑戰(zhàn)和考驗,對鋼貿(mào)企業(yè)也是一次新的挑戰(zhàn)和考驗。在“互聯(lián)網(wǎng)+”“供應鏈+”時代,鋼貿(mào)企業(yè)加強與生產(chǎn)企業(yè)的深度融合,提升供應鏈服務水平,提高流通現(xiàn)代化水平,這就是鋼貿(mào)企業(yè)的發(fā)展方向和趨勢。
十是鋼價震蕩波動,貿(mào)易商心態(tài)的變化也將影響2018年鋼市走勢。2017年,商品市場要數(shù)鋼材最閃耀,在去產(chǎn)能、淘汰“地條鋼”和環(huán)保限產(chǎn)的三重利好下,鋼價12月初一度漲到5000元/噸大關,年漲幅超過60%。2018年,鋼材期貨價格又將如何演繹?
當前,市場對2018年春季行情存在預期,主要是基于鋼廠生產(chǎn)要在3月中下旬才能逐漸恢復,而需求估計春節(jié)后就開始恢復,供求短期錯配會造成鋼價有一波明顯的上漲。但這種階段錯配是非常短期的,所以短期影響即使突出,對鋼價的推動也比較有限。主要是因2017年8-10月,鋼廠通過各種手段,產(chǎn)量已明顯回升,供求缺口當時已彌補,如果2018年鋼廠復產(chǎn),產(chǎn)量至少會重回2017年8月高位。并且2017年下半年各種口徑統(tǒng)計的復產(chǎn)和新投產(chǎn)的電弧爐產(chǎn)能在2000-3000萬噸,并且2018年依然有1500萬噸左右的計劃增量。在如今鋼廠利潤高企的情況下,這部分產(chǎn)能將在2018年充分釋放,帶來2000萬噸以上的產(chǎn)量增加。
此外,目前在高利潤的刺激下,鋼廠通過各種手段,提高廢鋼用量,目前有的鋼廠廢鋼使用率高達35%,且部分鋼廠認為仍有提升空間。因此,限產(chǎn)放松后,伴隨鋼廠產(chǎn)量進一步增長,春季供求缺口仍將很快彌補。預計到4月以后,鋼材將不再緊缺。
另外,對于2018年的鋼材需求也應保持謹慎預期。首先,國內(nèi)金融監(jiān)管依然會維持嚴厲,流動性穩(wěn)健偏緊的政策會得到延續(xù),進而對于實體經(jīng)濟融資和投資產(chǎn)生一定的壓制。房地產(chǎn)投資將維持回落趨勢,但開發(fā)商庫存低且2017年主動增加土地庫存,疊加棚戶區(qū)改造和公租房投資,對地產(chǎn)投資起到一定支撐,總體無大幅滑坡風險;基建投資增速繼續(xù)回落,中央政府對地方政府舉債融資管控依然嚴格,對基建項目批復也呈審慎態(tài)度;制造業(yè)受地產(chǎn)、基建投資放緩拖累,面臨一定回落壓力,其中工程機械、汽車和家電產(chǎn)銷增速都面臨周期性回落。但經(jīng)過供給側(cè)改革,產(chǎn)業(yè)格局改善,且多數(shù)行業(yè)庫存水平健康,會起到一定支撐作用。鋼材的整體需求增長將保持溫和放緩態(tài)勢。
因此,2018年鋼材的矛盾在于總體的供求格局,預期需求基本持平,而產(chǎn)量小幅增長,全年供求平衡,階段性矛盾比較明顯,主要在于環(huán)保限產(chǎn)對產(chǎn)量的階段性抑制。如果當前的環(huán)保限產(chǎn)嚴格執(zhí)行到3月中旬,則冬季庫存回升較慢,而春季需求季節(jié)性復蘇,將導致鋼材庫存大幅下降,鋼價和鋼廠利潤有階段性上漲的風險。但伴隨產(chǎn)量逐步釋放,4月以后將重回供求平衡并開始出現(xiàn)階段性過剩。
因此,對2018年3月鋼材的供需錯配,應該用更長遠的眼光去看待,即使上漲,空間也比較有限,在后市供求重回過剩的預期下,鋼價想重新挑戰(zhàn)前高,難度比較大。但去產(chǎn)能之后,鋼鐵產(chǎn)能利用率重回高位,并且供給側(cè)改革穩(wěn)步推進和環(huán)保常態(tài)化,將支撐鋼價和鋼廠利潤保持在較高水平。因為重廢鋼供應緊缺,廢鋼價格高企,電弧爐成本將成為決定鋼價的邊際成本,鋼價在3000元有支撐。結(jié)構(gòu)性矛盾方面,限產(chǎn)會導致螺紋鋼價格彈性大于熱卷,限產(chǎn)時螺紋鋼更緊缺,但熱卷轉(zhuǎn)產(chǎn)螺紋鋼空間有限,熱卷受螺紋鋼帶動但弱于螺紋鋼;而復產(chǎn)后,螺紋鋼下跌空間更大,并且新投產(chǎn)的產(chǎn)能主要在螺紋鋼方面,因此4月以后螺紋鋼將逐漸弱于熱卷。